Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) hiện đang chịu sự giám sát chặt chẽ, khi mọi động thái và phát biểu đều được theo dõi sát sao. Thống đốc RBA, bà Michele Bullock, gần đây cho biết nếu lạm phát duy trì ở mức “ổn định và bền vững”, ngân hàng trung ương có thể có cơ hội tiếp tục cắt giảm lãi suất. Tuyên bố này đã thắp lên kỳ vọng trong giới giao dịch, đặc biệt sau khi RBA vừa hạ lãi suất xuống còn 3,85% trong quyết định mới nhất.
Các số liệu kinh tế mới công bố cho thấy lạm phát tại Úc giữ ổn định ở mức 2,4% trong quý I năm 2025 – mức thấp nhất kể từ quý I năm 2021. Thị trường lao động vẫn duy trì sức mạnh với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp 4,1%. Tuy nhiên, hoạt động sản xuất công nghiệp đã suy yếu tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 5, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2. Bên cạnh đó, doanh số bán lẻ bất ngờ giảm trong tháng 4, làm dấy lên lo ngại về triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế.
Nhìn về phía trước, giới giao dịch kỳ vọng lộ trình cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra ổn định nhằm hỗ trợ nền kinh tế trong nước. Tuy nhiên, điều này còn phụ thuộc vào việc lạm phát có duy trì trong ngưỡng mục tiêu 2–3% hay không. Nếu áp lực giá có dấu hiệu tăng trở lại, kế hoạch hạ lãi suất có thể bị gián đoạn.
Tỷ giá AUD/USD đã giao dịch trong biên độ hẹp kể từ sau đợt cắt giảm lãi suất gần nhất của RBA, phản ánh tâm lý thận trọng về khả năng phục hồi bền vững của đồng AUD. Tuy nhiên, cặp tỷ giá này có thể nhận được hỗ trợ từ sự suy yếu của đồng USD, khi lo ngại ngày càng gia tăng về chính sách thuế quan của Tổng thống Trump. Nếu kinh tế Úc lấy lại đà tăng trưởng, nhu cầu đối với đồng AUD có thể được cải thiện, tạo lực đẩy tích cực cho đồng tiền này.
Biểu đồ 1: Biểu đồ giá hàng ngày AUD/USD. Nguồn: https://www.tradingview.com/x/OpeGlTjf/
Tỷ giá AUD/USD hiện đang kiểm định vùng kháng cự 0.6500 – trùng với mức thoái lui Fibonacci 61,8%. Tại thời điểm này, đà tăng vẫn duy trì khi giá đã vượt đường xu hướng giảm và đang giao dịch trên đường trung bình động EMA 50 ngày. Nếu xu hướng này tiếp diễn, giá có thể vượt qua và đóng cửa trên mốc 0.6500, mở ra khả năng tiến tới vùng kháng cự tiếp theo tại 0.6650 – tương ứng với mức mở rộng Fibonacci 50%.
Tuy nhiên, nếu điều chỉnh sâu hơn, giá có thể quay về vùng hỗ trợ 0.6120 – nơi hội tụ của các mức Fibonacci quan trọng. Việc phá vỡ dưới ngưỡng hỗ trợ 0.6120 có thể kích hoạt xu hướng giảm sâu hơn về mức hỗ trợ tại đáy 0.5930, trùng với mức mở rộng Fibonacci 127,2%.
Đồng AUD đang thể hiện khả năng tăng giá so với đồng yên Nhật, được hỗ trợ bởi việc Úc ít chịu tác động hơn từ các mức thuế quan của Mỹ so với Nhật Bản. Dù cả hai nền kinh tế đều bị ảnh hưởng bởi căng thẳng thương mại toàn cầu, Nhật Bản với sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu ô tô trở nên dễ tổn thương hơn trước các biện pháp thuế quan của Mỹ. Trong khi đó, cơ cấu xuất khẩu đa dạng của Úc – đặc biệt là hàng hóa – mang lại phần nào khả năng chống chịu tốt hơn.
Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) gần đây đã chuyển sang lập trường diều hâu hơn, với Thống đốc Ueda tái khẳng định cam kết nâng lãi suất nếu các điều kiện kinh tế cho phép. Sự thay đổi này có thể hỗ trợ đồng yên và hạn chế biên độ tăng của tỷ giá AUDJPY.
Biểu đồ 2: Biểu đồ giá hàng ngày AUD/JPY. Nguồn: https://www.tradingview.com/x/IaneeJyu/
AUDJPY đã phá vỡ đường kháng cự xu hướng giảm và hiện đang quay về kiểm định vùng hỗ trợ 92.00 – trùng với mức thoái lui Fibonacci 38,2% và mức mở rộng Fibonacci 61,8%. Nếu điều chỉnh sâu hơn, giá có thể giảm về vùng hỗ trợ quanh đáy 87.00 – tương ứng với các mức mở rộng Fibonacci 100% và 161,8%.
Tuy nhiên, khi giá hiện vẫn duy trì trên mây Ichimoku, đà tăng có khả năng tiếp diễn. Nếu điều này xảy ra, giá có thể hướng lên vùng kháng cự 95.50 – trùng với mức mở rộng Fibonacci 38,2%, và tiếp theo là vùng 102.00 – ứng với mức mở rộng Fibonacci 100%.
Trong bối cảnh RBA đang cân bằng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và duy trì tăng trưởng kinh tế, giới đầu tư cần thận trọng. Nguy cơ cắt giảm lãi suất thêm vẫn còn, nhưng cũng không loại trừ khả năng thay đổi chính sách đột ngột có thể khiến đồng AUD đảo chiều.
Nhà đầu tư nên theo dõi sát các phát biểu từ RBA cùng những dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới – những yếu tố có thể gợi mở về hướng đi của chính sách lãi suất. Các vùng kỹ thuật then chốt trên cặp AUDUSD và AUDJPY có thể đóng vai trò chỉ dẫn, nhưng với nhiều biến số hiện hữu, sự thận trọng và chiến lược quản lý rủi ro sẽ đóng vai trò then chốt.